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[LV.1]1初来乍到

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发表于 2016-05-28 04:05:45 |只看该作者 |倒序浏览
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  “一些基本面的理论很难解释行情突变。”面对昨日两粕盘中大幅跌停的弱势表现,不少分析师在接受中国证券报记者采访时都大呼意外。毕竟,在黑色系、化工、有色金属等品种均走弱的情况下,农产品一直被认为是多头硕果仅存的阵地。

  昨日,国内商品市场未能摆脱低迷姿态,黑色系依然全线飘绿,化工品略作调整,但农产品的失守却狠狠地打击了多头情绪。分析人士指出,前段时间双粕反弹过猛,供需面的变化无法对行情形成持续性利多推动,导致双粕在创出近期高点后大跌。但是,短期连续大幅下跌尚不会造成恐慌情绪,而是会吸引多头低位补仓,毕竟播种面积、生长期天气等题材仍然给了多头大量“故事”。

  双粕意外跌停 多头痛失最后阵地

  5月24日,菜粕1609合约夜盘跌穿前低后跳水,早盘窄幅震荡后再度走低并封住跌停价,收报2259元/吨,下跌119元/吨或5%。豆粕盘中也一度触及跌停价,最终收报2727元/吨,下跌135元/吨或4.72%。现货同样难以独善其身,倍特期货提供的数据显示,豆粕现货中,大连报价下跌50元/吨至3010元/吨,河北秦皇岛下跌50元/吨至2950元/吨;菜粕现货中,南宁报价下跌60元至2320元/吨。

  资金也开始青睐农产品。文华财经统计数据显示,昨日豆粕吸引了大量资金关注,高达3.6亿资金净流入,排名居首,豆粕出现大规模的空头集结。持仓数据也显示,豆粕1609合约持仓量大增18.9万手至254.8万手,多空博弈较为激烈。

  让市场人士诧异的是行情的戏剧性转折:4月中旬以来,两粕不顾以黑色系为首的商品市场大幅震荡,一路上行。从4月11日至5月18日,豆粕1609合约在27个交易日内上涨了22.66%;同期菜粕1609合约也有超过20%的涨幅。国外市场,对冲基金对农产品多头的押注更是升至近两年来高位。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至上周二,代表对冲基金等投机资金的Managed money增持13种美国主要农产品的期货期权净多头至近68万张合约,是2014年6月以来最高水平。

  对于两粕的风云突变,长江期货分析师韦蕾分析,首先,美联储最新言论再度偏鹰派,这导致了商品普跌。美国4月房屋销售增幅大于预期,表明美国经济二季度有望重拾增长动能,且美国圣路易斯联储主席布拉德在国际货币金融机构官方论坛(OMFIF)上的讲话也强化了美联储加息的理由。其次,美国农业部(USDA)5月报告利多基本消化,当前美豆播种天气理想,美新作播种面积预期增加以及南美天气利于收割上市,使得美豆短期面临高位调整。当前美盘买粕抛油套利解锁,国内大豆到港量集中,压榨量维持高位,而下游买家粕类原料采购谨慎,致使双粕跟盘大幅回调。

  “前段时间双粕反弹过猛,供需面的变化无法对行情形成持续性利多推动,导致双粕在创出近期高点后大跌。”银河期货首席农产品分析师梁勇认为,饲料需求虽然转好,但并不是迅速增加;近期南方持续降雨,导致水产及生猪养殖受到一定影响,加上进口大豆到港量不断增加,供需两方面的不利因素导致价格出现断崖式回调。

  卓创资讯豆粕分析师于洋还指出,事实上,5月22日全天走势已经对大跌有所预警。当天,两粕高开低走,价格均被压制在日内平均成本线以下,疲弱态势尽显。连续两根大阴线,对价格形态破坏较大。目前,KDJ线已经形成死叉,各项指标线粘合向下。而60分钟线上,短期均线向下穿过长期均线更为明显。之前相对强势的走势或将趋弱,市场近期回调不可避免。

  黑色系深陷泥潭 化工品难独善其身

  就在农产品折戟之际,其他品种也未改空头氛围。昨日,黑色系跌势不减,焦炭和焦煤成为空头领军者,昨日焦炭1609合约下跌5.58%,焦煤1609合约则下跌4.76%。化工品也普遍飘绿,沥青1609合约下跌2.55%,橡胶1609合约下跌1.62%,PVC1609合约下跌1.45%,PP1609合约下跌1.14%。

  资金流向上,虽然同样出现大幅下跌,但黑色系等板块却与豆粕不同,昨日文华煤炭板块出现2.3亿元的资金流出,多空或开始转移战场。

  “从近期商品市场轮动下跌来看,至少一季度导致商品上涨的逻辑已经出现明显逆转。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,首先,国内货币政策宽松效果边际递减,甚至由于通胀回升和资产过度杠杆而可能存收紧的可能;其次,美国经济指标自弱势中回暖,美联储加息预期升温,市场寻求抛售风险资产变现意愿很强;再次,后市将加强供给侧改革,继续推进经济转型,因此短期需求端会快于供给端收缩;第四,季节性消费淡季来临,厄尔尼诺炒作和通胀炒作预期降温,部分农产品也因此出现回撤。

  黑色系方面,天风证券固收总部资深分析师张静静表示,近期黑色系走弱,一是需求边际改善预期发生质变,市场此前对于乐观情绪的透支需要全面回吐;二是尽管去年黑色产业链产能过剩情况得以缓解,但随着价格反弹,钢厂复产,产能重新过剩。目前铁矿石仍然严重过剩,供给侧改革首先对供给过剩品种形成冲击,随着铁矿石价格回落,钢厂利润上升,螺纹钢又变成做空标的。而钢材价格回落又将冲击焦煤、焦炭等其他原材料价格。因此,需求端边际增速回落以及供给侧改革对整个黑色系形成冲击。

  值得注意是,近段时间,橡胶接连下挫,仅用两周时间就几乎回吐了前半年所有的涨幅,目前价格再次接近前期历史低点。在中州期货看来,“橡胶以一种决然的姿态回归弱势,持有的空单在行情未出现反弹信号前可继续持有,空仓者莫追,可待反弹后再入场。”

  调调更健康 农产品依然“有戏”

  短暂的下跌,可能还不足以改变多头在农产品市场的主导地位。

  “我看好下半年行情,目前调整一下更健康。”韦蕾表示,后期农产品市场焦点将转向北半球的播种情况以及当下对南美大豆产量的再次评估。近三年来,豆类市场长期处于供需宽松状态,任何影响产量以及出口的因素出现都很容易引起价格波动。目前巴西政局不稳、厄尔尼诺天气转换为拉尼娜天气等题材炒作将贯穿于整个豆类行情中,一旦美豆播种生长期天气出现一点问题,将再次促发美豆类走强。此外,国内生猪养殖需求下半年回暖为大概率事件,支撑国内豆粕价格抬升,6月至8月可能出现逢回调买入的时机。

  短期来看,于洋也指出,连续大幅下跌尚不会造成恐慌情绪,而是会吸引多头低位补仓,所以在这种市场环境下,建议投资者不宜过度看空。预计豆粕短期回调最低点位在2700点附近,操作上应轻仓为主,谨慎为宜,静待市场给出入场信号。如果市场跌破2700点,那下一个支撑位预计在2450点附近。

  中期来看,梁勇也认为,美盘处于区间波动中,后期有播种面积、生长期天气等题材炒作,美盘在美豆定产前,将维持抗跌格局。因此,内盘双粕近两日的大跌是对前期反弹过快的修正,并不能完全理解为新的下跌行情开始。备受关注的拉尼娜天气如果如期出现在8月份,那么后期还将面临一波反弹行情。所以,对于近两日的双粕调整,需要冷静、谨慎地对待。

  除了两粕,白糖也是一直被多头寄予厚望的品种。卓创资讯白糖分析师孙悦指出,当前白糖走势尚且偏弱,一方面是受商品市场整体走势影响,宏观环境不佳,白糖缺乏走高的大背景支撑;另一方面则是白糖自身基本面表现不佳,销区陈糖、走私糖货源仍存,供应压力较大,而且南方地区多阴雨天气,下游含糖食品的需求不佳,产销两区走货量同比下滑,短期供强需弱的矛盾较为突出,糖价承压回落。

  “展望后市,外盘17美分的高位尚未站稳,目前看来对国内白糖市场的提振力度有限,短期国内消息面偏淡,消费又无实质性进展,糖价上涨动能不足,但同时下方受到减产支撑,预计糖价维持区间震荡,可关注近期糖源消化的进度。”孙悦说。

  对于后市的投资策略,程小勇建议,商品市场走势依旧会呈现分化格局,一是在供给侧改革大背景下,铝等品种可能相对抗跌;二是和通胀题材相关的贵金属、原油和部分农产品可能也具备资产配置价值;三是和地产类相关的建材产品可能再度低迷,地产高销售和高开工的格局难持续,因此建议择强抛弱的对冲操作。记者 叶斯琦

帖子标签: 新能源汽车, 西安
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七可      

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发表于 昨天 10:45 |只看该作者
犹记烟花楼下美丽过客喜笑颜开
我又不是人民币,怎么能让人人都喜欢我?
车秘
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小攸      

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因为它的电量明显不够到家的  
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Lian_露      

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需要男生给她们足够的安全感。
装修就是让家由毛毛虫蜕变为蝴蝶的过程
亚泰印务
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