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[LV.1]1初来乍到

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发表于 2016-09-01 11:39:08 |只看该作者 |倒序浏览
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  8月31日,A股上市公司如期交出了上半年成绩单。数据显示,今年上半年,上市公司营业收入增长3.38%,实现归属于上市公司股东净利润(下称:净利润)下降近4%。整体看半年报亮点依然不少,如传统产业盈利改善,新兴领域继续维持高增长,“国家队”整体增持等。不过,也有一些值得警惕的地方,如部分公司对汇率波动较为敏感、非主营业务收入占比较大、应收款较高等。

  多数机构人士建议,当前A股维持震荡,投资者不妨根据半年报多做功课,选择基本面有实质性好转、预收款上升等优质个股继续持有。

  半年报显示,A股上市公司整体净利润微幅下滑4%左右。不过,在剔除“两桶油”和金融板块后,其余上市公司净利润整体增长7%左右。数据显示,在A股近3000家公司中,盈利规模最大的是银行股,四大行业累计净利润接近5000亿元。最“败家”的是石油和海运公司。

  广州日报记者从同花顺ifind系统提取的数据显示,沪深两市2921家上市公司今年1至6月共实现营业收入14.58万亿元,同比微增3.38%;合计实现净利润1.38万亿元,同比下滑3.57%,并未出现大幅跳水。有1761家公司净利润实现正增长,占比为60.29%。增幅同比翻倍的上市公司有506家,超过10倍的有61家。另外,还有3家公司今年上半年实现净利润增幅在100倍以上。

  分行业来看,记者对比发现,有18个行业上半年整体业绩同比实现增长。其中,农林牧渔表现尤为突出,行业整体业绩增幅在200%以上。而采掘、非银金融则位列整体业绩负增长的前两位。

  从个股表现来看,赚钱最多的依然是银行。其中,工行、建行、农行和中行四大行业合计实现净利润4818.12亿元,去年同期为4759.77亿元。不过,从增长率来看,四大行均降至个位数。赔钱最多的是石油公司和海运公司,其中,中海油服上半年巨亏84.03亿元,位居第一大亏损股。中国远洋亏损72.09亿元,而石化油服也亏损45.09亿元。

  三大亮点

  亮点1

  国家队二季度整体增持A股

  去年下半年入市以稳定市场的“国家队”仍是当前市场举足轻重的力量。这部分资金主要包括证金、汇金及其相关机构、五支代表“国家队”的公募基金。这些机构今年上半年末累计持有A股上市公司股票5822.46亿元,同今年一季度末相比增加了1.01%。报告期末的持股市值约为2.71万亿元。

  在今年二季度A股市场震荡调整中,“国家队”选择加仓了金融股。数据显示,国家队在二季度共增持了银行股超过15亿股,主要是对工商银行、农业银行、浦发银行、交通银行和建设银行5家银行进行增持。

  亮点2

  传统产业盈利水平改善

  上半年,沪深两市有975家上市公司净利润达到或超过1亿元。盈利规模在百亿元以上的有19家公司。

  在主要行业中,传统板块今年上半年成绩表现优异,其中,农林牧渔拔得头筹,中期业绩增幅达212.32%,其中立下大功的是禽畜养殖。

  去年还是亏损大户的钢铁、煤炭也明显好转。其中,钢铁类上市公司实现净利润42亿元,同比增幅在两倍以上。煤炭领域的中煤能源今年上半年扭亏为盈,净利润超过6亿元。陕西煤业净利润也从去年上半年亏9.55亿元到今年同期盈利2.51亿元。另外,有色金属领域的中国铝业等也实现扭亏。

  有分析人士指出,钢铁、煤炭是供给侧结构性改革的重要领域,今年前7个月,全国煤炭产量同比下降10%左右。同时,由于加大基础设施投入,提升了市场对煤炭钢铁的需求,引发价格上涨。

  亮点3

  部分新兴个股维持高增长

  相比2014年和2015年,今年对新兴产业扶持政策出台的数量要少得多。不过,不少新兴产业个股依然保持高增长。

  数据显示,797家中小板公司今年上半年合计实现归属股东净利润936.66亿元,同比增长17.30%;其中,525家上市公司归属母公司净利润同期增加,占比66%。增幅超过10倍的公司有21家。创业板表现更为突出,今年上半年528家公司累计实现净利润385.25亿元,同比增幅高达49.32%。9家公司业绩增幅超过10倍。部分公司业绩连续保持增长,如新能源车产业链、养殖产业链、电子、电气设备等中小创板权重较大的行业个股表现不错,仅养殖产业链和新能源车产业链就贡献了中小板业绩增量的36%。

  争议热点

  高送转疯狂 大股东“出货”忙

  广州日报讯 (记者杨欣)中报披露期间,高送转方案一个比一个疯狂,但上市公司大股东趁机减持也一个比一个“及时”,这使得本来丰厚的回馈计划变了味道。对此,近期监管层也加大了对高送转计划的监控,包括问询等。

  大部分市场人士认为,监管层应该加大监管力度,进一步进行实质性的限制。诸如,上市公司大股东在提议高送转之后,半年内不得减持等。

  高送转掩护股东减持引关注

  在半年报披露期中,上市公司频频因减持触碰监管红线。其中,窗口期违规减持成为最常见的踩“雷”方式。多家公司的董高监或其配偶,均因窗口期违规交易收到交易所的监管函。监管部门还对可能借用“高送转”掩护股东减持的现象表示了关注。近期多家拟高送转的上市公司被交易所要求补充说明持股5%以上股东6个月内是否有减持计划。

  WIND统计数据显示,今年6月份以来,沪深两市已经先后有81家上市公司公布了2016年上半年利润分配预案,其中,转增比例在10送10以上的就有34家,转增比例在10送20以上的有16家,爱康科技、吴通控股的转增比例则达到了10送30。

  在高送转方案推出后,不少公司的重要股东按捺不住套现的冲动,开始大手笔出货。权威统计显示,2015年年报推出高送转方案,且今年以来遭重要股东减持金额超亿元的公司有28家,合计减持金额高达124亿元。

  8月22日,兴森科技发布公告称,公司股东、副总经理兼财务负责人柳敏提议,拟以资本公积金转增股本,向全体股东每10 股转增20 股。不过,本次“高送转”还伴随着股东减持计划。兴森科技在利润分配方案中透露,未来六个月公司预计有四名董高监人员进行减持。方案披露次日,公司即收到深交所的关注函。

  在发布“拟6亿元收购腾码网络100%股权”重组预案的第二天,吴通控股就迫不及待地抛出了一则大比例分红预案。公告显示,公司拟“每10股转增30股”。就在投资者为吴通控股的资产重组及高送转利好欢呼时, 公司于6月28日发布了一则减持计划,即持股5%以上股东以及董监高计划合计减持不超过6293.89万股,占总股本近19.75%,以公司停牌时股价(33.26元/股)计算,合计套现金额接近21亿元。按吴通控股此前披露的减持计划计算,该股每收获一个涨停板,上述公司股东减持后获得的收益将增加逾2亿元。

  交易所“盯梢”作用到底有多大?

  虽然监管部门高度关注,但对于个别上市公司借助高送转掩护股东“撤退”等复杂的利益诉求方面目前缺乏有力措施。本报记者发现,今年以来还未有上市公司因为监管关注而取消“高送转”。

  有投资者表示,监管层的问询所能起到的作用似乎不大。一位券商研究人士指出,让违法者付出必要的代价,才有可能真正遏制不法行为。

  三项注意

  1.并购重组对业绩支撑弱化

  2013年到2015年,A股并购重组火爆,成为上市公司业绩报表的一大贡献。

  然而今年以来,A股并购重组等资本运作受到越来越严的监管,超过150家公司并购重组宣布失败。因此,如果上市公司并购重组的贡献占比较大,未来业绩持续性存在不确定性,不排除增速出现冲高回落的可能。

  2.部分行业对汇率波动敏感

  去年下半年以来,随着美联储加息预期升温,人民币汇率也出现较大的波动。这对部分A股上市公司带来较大的冲击,特别是航空板块。数据显示,今年上半年中国四大航空公司累计汇兑损失就高达52亿元。

  有分析人士指出,人民币若继续贬值可能给航空公司业绩带来更大的冲击。建议投资者密切关注汇率市场的变化。

  3.上市公司应收账款增长快

  记者对比发现,在半年报中,有不少上市公司预收款明显大增,也为未来业绩增长奠定基础。不过,也有不少个股应收账款飙升。过高的应收账款有可能成为拖累业绩的不定时炸弹。

  记者从同花顺ifind系统提取的数据显示,上半年可比公司的预收账款合计为2.87万亿元,同比增长16.78%,远远好于净利润增幅。其中,有96家公司预收款同比增幅在10倍以上。预收账款增速较快在一定意义上意味着市场需求好转。

  但也有很多上市公司应收款大幅飙升。数据显示,2767家可比公司今年上半年应收账款5.85万亿元,同比增长13.41%。其中,九鼎投资、实达集团、同济堂、上实发展、西部创业、神州数码等个股应收款增幅较大。有分析指出,如果应收账款占比过高,回款较慢,可能会影响到上市公司的正常经营。

  交易提醒:

  波段操作更为可靠

  大部分市场人士认为,对于大股东借力高送转减持的行为,监管层应加强监管,进一步进行限制。诸如,上市公司大股东在提议高送转之后,半年内不得减持。同时,在推高送转后的下一年度,如果公司业绩出现10%及以上的下滑,则当初提议公司高送转的大股东要作出说明,并且要遭到一定的处罚或者警告。因为推高送转后业绩就下滑,只能说明当初公司可能并不具备推送高送转的条件。

  市场人士认为,高送转概念的确有赚钱效应,投资者可适当参与。不过对高送转概念股应该仔细甄别,随着高送转个股的泛滥,其中不少个股可能存在质地不佳、滥竽充数、目的不纯的情况,一旦盲目跟风买到这些股票,则可能出现黑天鹅事件。

  此外,鉴于上市公司大股东借高送转概念获利出逃等因素的存在,炒作高送转概念股不适合长期持有,而应该视方案实施的不同阶段,适当进行高抛低吸的波段性炒作。

帖子标签: 新能源汽车, 西安
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七可      

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[LV.1]1初来乍到

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沙发
发表于 昨天 10:45 |只看该作者
最起码解决自己口粮可以吧
我又不是人民币,怎么能让人人都喜欢我?
车秘
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小攸      

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板凳
发表于 昨天 11:13 |只看该作者
月亮都露出了淡淡的笑脸  
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Lian_露      

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发表于 昨天 14:46 |只看该作者
我要真诚表达我的开心并不吝传递这种幸福。
装修就是让家由毛毛虫蜕变为蝴蝶的过程
亚泰印务
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[LV.1]1初来乍到

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发表于 昨天 22:06 |只看该作者
想你。
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