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发表于 2013-5-29 09:31:33 |显示全部楼层
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       鑫同城网讯 今年以来,银行理财产品收益率运行在下降通道之中,市场整体收益率逐月下滑,人民币理财产品的平均收益从去年12月的4.5780%降至今年5月的4.3103%,月均下滑0.05个百分点。专家预计,随着监管层对资产池运作方式和债券市场监管的继续加码,银行理财市场整体收益还将可能继续下探。
  收益逐月下滑
  城商行量增价优
  普益财富数据显示,今年以来,银行理财产品收益率运行在下降通道之中,市场整体收益率逐月下滑,人民币理财产品的平均收益从去年12月的4.578%降至今年5月(数据截至2013年5月20日)的4.3103%,月均下滑0.05个百分点。从具体产品来看,除结构性产品外,1月份至今仅有60款产品预期收益在6.00%以上;能达到5.00%以上预期收益率的产品也越来越少,从1月份的周均20-30款,到5月份的周均5-10款,投资者越来越难买到预期收益率高的产品。
  城商行继续加大产品发行力度,同时在产品价格上更具优势。在14417款产品中,国有商业银行发行3921款,产品占比27.20%;股份制商业银行发行5143款,产品占比35.67%;城商行发行4280款,产品占比29.69%。2012年同期,这一比例分别为31.55%、36.58%和22.06%。可见,在时隔一年的时间里,城商行异军突起,产品占比大幅提升,并且超越国有商业银行成为国内个人理财产品的第二大发行主体。不仅如此,在产品收益率方面,城商行优势凸显,普益财富研究员吴泞江说,三大主体发行的非结构性人民币理财产品平均预期收益率都呈逐月下滑的趋势,但是城商行产品的平均收益水平总是高于同期的国有银行和股份制银行,并且城商行的产品更抗跌。从1月到5月,国有商业银行产品平均预期收益率累计下跌了0.33个百分点;股份制商业银行产品平均预期收益率累计下跌了0.24个百分点;城商行产品平均预期收益率累计下跌0.18个百分点,下跌幅度最小。
  三季度整体收益率难见起色
  普益财富研究员曾韵佼认为,银行理财市场整体收益率的下滑,主要受三方面因素的影响。一是今年一季度,全社会融资规模创出62000亿的天量水平;1-4月,商业银行新增信贷35429亿元,同比增长12.81%,市场整体流动性极其充裕。流动性的实质“宽松”使社会整体融资成本下降:企业从银行间接融资的信贷成本下降、在债券市场上直接融资发行债券的票面利率也会下降。投资标的市场收益率的下滑,使投资于债券市场工具、信贷类资产等的银行理财产品收益难以回升,这是产品收益率下滑最主要的原因。
  二是8号文的下发,将监管重点指向银行理财产品在非标准化债权资产领域的投资行为,使商业银行在资产配置方面受制颇多。为达到监管要求,商业银行选择了通过加大对债券资产、同业资产等标准债权以及货币市场类资产配置、做大理财产品整体余额来达到监管规定。随着银行对投资组合资产的逐步调整,标准化债权资产的占比将增大,投资组合整体收益的下滑渐渐传导到产品端,也在一定程度上拉低了产品的整体收益水平。
  三是银行理财资金配置资产最广泛的银行间债券市场,近期连遭调查,也使商业银行的投资配置受到影响。惯用的债券投资运作模式也面临调整。5月9日,中债登要求商业银行的自营账户与理财账户、以及理财账户之间,均不得办理债券交易结算。此前,商业银行自营账户与理财账户之间的交易结算,可以在两个方面为理财产品的投资运作提供支持:其一是在债券市场行情较好的时期,银行可用自营资金买入票面利率较高的债券,待理财产品发售之后,再用理财账户的资金购买自营账户中的高息债券,提前为投资者锁定较高的投资收益;其二是在新旧理财产品的发售对接期间,若理财账户的资金不能及时衔接,自营账户可以适度为理财账户提供资金支持,待理财资金到位之后再转入核算,这有利于防范流动性风险。而此次新规直击要害,今后商业银行只能在理财资金募集完全之后再到债券市场上进行投资,其购买资产时面临的不确定性极度放大,将会对银行理财产品的整体收益率造成深远的影响。
  曾韵佼预计,至3季度,受市场宽松流动性环境和监管因素的影响,银行理财产品的整体收益率难见起色,并且随着监管层对资产池运作方式和债券市场监管的继续加码,银行理财市场整体收益还将可能继续下探。他建议,投资者在购买产品时,可重点关注产品的低风险性和流动性。
       本文由鑫同城网采集编辑 http://www.xtcdai.com
帖子标签: 理财产品, 收益

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发表于 2013-5-31 13:00:59 |显示全部楼层
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